در واپسین روزهای فصل سوم سال، بازارهای انرژی همچنان با رکود و فضای نزولی مواجه‌اند. قیمت نفت برنت برای تحویل در نوامبر به ۶۹.۴۵ دلار در هر بشکه رسیده که بیش از ۱۰ دلار کمتر از اوج سال جاری است. نفت WTI نیز با قیمت ۶۵.۰۵ دلار معامله می‌شود، در حالی که در ژانویه به ۷۸.۷۱ دلار رسیده بود. در سال ۲۰۲۵، قیمت نفت به طور میانگین ۱۵ دلار کمتر از سال قبل بوده که علت اصلی آن نگرانی از مازاد عرضه ناشی از لغو تدریجی کاهش تولید اوپک‌پلاس، رشد ضعیف اقتصاد جهانی و تنش‌های تجاری است. همچنین، افزایش تولید کشورهای خارج از اوپک‌پلاس باعث رشد ذخایر نفتی شده و وال‌استریت هشدار داده که بازار ممکن است با مازاد عرضه مواجه شود. گلدمن ساکس پیش‌بینی کرده که در سال ۲۰۲۶، بازار با مازاد ۱.۹ میلیون بشکه در روز روبه‌رو خواهد شد و قیمت‌ها ممکن است به محدوده ۵۰ دلار سقوط کنند.
در مقابل این دیدگاه، تحلیلگران مؤسسه استاندارد چارترد معتقدند قیمت نفت در سال آینده افزایش خواهد یافت. آن‌ها بر این باورند که تقاضای قوی و بسته‌های محرک اقتصادی باعث رشد قیمت‌ها خواهد شد. با وجود رسیدن تولید نفت آمریکا به رکورد تاریخی، انتظار می‌رود تولیدکنندگان به دلیل قیمت پایین مجبور به کاهش تولید شوند. در سمت تقاضا، کاهش رشد جهانی در فصل پایانی سال و تشدید جنگ‌های تجاری ممکن است باعث اجرای سیاست‌های محرک مانند کاهش نرخ بهره در آمریکا و اقدامات حمایتی در چین شود.
در همین حال، حملات هدفمند اوکراین به زیرساخت‌های انرژی روسیه باعث کاهش فعالیت پالایشگاه‌ها و افزایش صادرات نفت خام روسیه شده است. داده‌های ردیابی کشتی‌ها نشان می‌دهد صادرات دریایی نفت روسیه در ماه اوت به ۳.۶۲ میلیون بشکه در روز رسیده که بالاترین سطح در ۱۶ ماه گذشته است. این حملات به ایستگاه‌های پمپاژ و پایانه‌های صادراتی نیز گسترش یافته و در صورت تداوم، می‌تواند جریان صادرات را مختل کند. تشدید تنش‌ها میان اروپا و روسیه نیز احتمال افزایش ریسک قیمتی برای نفت و گاز را بالا برده است.
در نشست اخیر مجمع عمومی سازمان ملل، رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، از کشورهای ناتو خواست تا هواپیماهای روسی را که وارد حریم هوایی‌شان می‌شوند، ساقط کنند. او همچنین از احتمال اعمال تحریم‌های شدیدتر علیه روسیه سخن گفت و تأکید کرد که برای اثربخشی این تحریم‌ها، کشورهای اروپایی نیز باید اقدامات مشابهی انجام دهند. با این حال، تنها سه کشور عضو ناتو—ترکیه، اسلواکی و مجارستان—هنوز از روسیه نفت خریداری می‌کنند.
در بخش گاز طبیعی، بازار اروپا پس از افت شدید، به ثبات نسبی رسیده و قیمت‌ها از اواسط سپتامبر در حدود ۳۲ یورو به ازای هر مگاوات‌ساعت باقی مانده‌اند. ذخایر گاز اروپا به ۹۵.۵ میلیارد متر مکعب رسیده که ۶.۶۶ میلیارد کمتر از میانگین پنج‌ساله و ۱۴.۶ میلیارد کمتر از سال گذشته است. پیش‌بینی می‌شود این ذخایر تا ۲ نوامبر به ۱۰۰.۲ میلیارد متر مکعب برسد. در آمریکا، توسعه زیرساخت‌های LNG ادامه دارد و اگرچه این موضوع می‌تواند از جهش قیمت‌ها جلوگیری کند، اما نگرانی‌هایی درباره مازاد عرضه در آینده وجود دارد. شرکت NextDecade تصمیم نهایی سرمایه‌گذاری برای واحد چهارم پروژه Rio Grande LNG را گرفته و ظرفیت کل پروژه در حال ساخت به ۲۴ میلیون تن در سال رسیده است. مدیرعامل TotalEnergies هشدار داده که ساخت بیش از حد واحدهای LNG ممکن است منجر به مازاد بلندمدت شود.